По каким показателям выбирать компании для инвестиций

Автор: Алексей Фёдоров
основатель Клуба Инвесторов FXTDE.Pro
Web: www.fxtde.pro
Instagram: @fxtde.pro
Facebook: https://www.facebook.com/fxtde.pro

В прошлом номере я писал о том, в сектора каких направлений наиболее актуально инвестировать в предстоящем году. Выбрать перспективную отрасль очень важно, но как выбрать конкретные акции компании для инвестиций? Именно об этом мы и пого- ворим сегодня.

Для начала отмечу, что существует огромное множество различных видов анализа активов: начиная с оценки макроэкономических показателей и заканчивая детальным математическим анализом и моделированием, включая поиск определенных паттернов, или, проще говоря, закономерностей.

Глобально финансовый анализ можно поделить на две категории: фундаментальный и технический

Если технический анализ подразумевает анализ математической статистики, построение моделей и поиск закономерностей, то фундаментальный анализ основывается на оценке экономических показателей.

В свою очередь, это могут быть общие показатели национальной экономики, которые, безусловно, важны, но наиболее часто используются при спекуляциях на рынке валют Также это могут быть показатели состояния дел конкретной компании, они включают в себя данные по выплатам дивидендов, рыночной капитализации, полученным компанией доходам и всевозможные соотношения данных па- раметров друг с другом.

На языке профессиональных аналитиков такие показатели называются «мультипликаторами». Именно мультипликаторы помогают нам определить, на- сколько объективно оценена та или иная компания, насколько она перспективна.

С точки зрения инвестиций, выгоднее приобретать недооцененные компании в надежде на будущий рост и избавляться от излишнее переоцененных активов.

Существует огромное множество различных мультипликаторов. Сегодня мы поговорим о пяти самых распространенных из них:

1. Price to Earnings или сокращенно P/E. Данный мультипликатор является одним из самых популяр- ных и представляет собой соотношение рыночной капитализации компании к размеру ее чистой при- были. Для разных отраслей могут быть разные опти- мальные соотношения P/E. Ожидается, что у не переоцененных компаний P/E должен быть меньше 25. Если же P/E ниже 10, то ак- ции такой компании явно недооценены рынком.
2. Price to Sales или P/S – другой не менее важный мультипликатор, который представляет отношение капитализации компании к выручке. Традиционно он считается даже более точным и менее подверженным манипуляциям, чем предыдущий мультипликатор, ко- торый основывается на прибыли, вместо выручки. Предполагается, что у не переоцененных компаний данный мультипликатор меньше 2, у недооцененных меньше единицы.
3. Price to Cash Flow или P/CF – еще один популяр- ный мультипликатор, который показывает отноше- ние рыночной капитализации к денежному потоку компании от ее операционной деятельности. Счита- ется, что компании с показателем менее 20 в хорошем финансовом состоянии, а ниже 15 имеют отличные перспективы дальнейшего роста.